La gráfica muestra la relación entre dos variables: las expectativas de aumento de salarios de las empresas (línea naranja) y la inflación subyacente (línea gris).

Se observa que cuando más empresas planean subir salarios, la inflación tiende a aumentar tiempo después, lo que indica una relación clara entre ambos factores. En el período más reciente, las expectativas de aumentos salariales están disminuyendo. Esto sugiere que la inflación futura también podría moderarse, ya que los salarios son uno de los principales motores de la inflación sostenida en el tiempo.

En el actual contexto esta evidencia podría señalar que, aunque el aumento del precio del petróleo es un riesgo, la menor presión salarial actúa como un freno. En consecuencia, la inflación podría ser menos persistente de lo que muchos temen.